美国大豆“爆仓”

美国大豆“爆仓”!卖不掉烂地里巴西人笑了出口创纪录!挺崔永元

匠人精神传承666

2018-11-27 20:07:41

美国股市

道指跌幅0.73%,报24285点标普500指数跌幅0.66%,报2632点纳指跌幅0.48%,报6938点

国际油价

WTI 1月原油期货跌幅7.71%,报50.42美元/桶;创2015年2月以来最大单日跌幅,上周跌约11.1%,连跌七周。布伦特1月原油期货跌幅6.07%,报58.8美元/桶;上周跌11.85%,连跌七周。

国际金价

COMEX 12月黄金期货收跌0.4%,报1223.20美元/盎司美国大豆“爆仓”!反助巴西大豆强势崛起

“又便宜又好”的大豆卖不出去,让美国豆农着急上火。

不仅总统特朗普先前许下的120亿美元“农业补贴”几乎没有到手,如何把丰收的大豆存储起来也让人挠头。

如今在美国中西部的农田,随处可见制造粮食贮存袋的零售商尼拉尔塔公司(Neeralta)的主打产品——长约90米的白色储粮筒袋。它们整齐地排列在农田上,从远处就能清晰看到。该公司总裁魏伦加(John Wierenga)透露,需求非常火爆,销量较去年增加了30%,产品都卖完了。

美国大豆“爆仓”

伊利诺伊州金格里奇农场,大豆被装入储粮桶袋堆在田地上(彭博)

面对高昂的粮食储藏费用,这些专用储粮袋成为了不少美国农民更为现实的选择。

受国际大豆库存持续高企影响,芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货主力合约价格从今年3月起便一路走低,一度下跌近25%,虽然近期有所反弹,依然在2009年以来的低位徘徊,与成本线840美分/蒲式耳(约为每公斤2.15元人民币)咫尺之遥。

美国农业部11月份的供需报告显示,美国大豆年终库存上调至9.55亿蒲式耳(约合2588万吨),创纪录新高,较上月预测增长7000万蒲式耳(约合190万吨)。同时将全球大豆出口预测量下调200万吨,降至1.554亿吨,也助推世界大豆库存水平创下新纪录。美国大豆“爆仓”

库存高企,国际大豆期货价格维持在2009年以来低点附近

对中国出口降幅超95%

今年美国农民的大豆种植面积达到8910万英亩(约合36万平方公里),为史上第二高的水平,他们原本希望来自中国日益上升的需求能带来比其他作物更丰厚的回报。

自上世纪90年代以来,中国从世界最大的大豆生产国逐渐转变为进口国。

近年来,中国一直是全球大豆市场的最大买家,购买了超过60%的大豆。美国是仅次于巴西的世界第二大大豆出口国,去年出口中国的大豆约3300万吨,价值高达120亿美元,约占其大豆总出口量的六成。

然而,贸易摩擦令美国对华出口大豆几乎停滞。自7月底以来,运往中国的美国大豆船货不到50万吨。相比之下,去年的8~11月间,有将近1800万吨美国大豆发往中国。今年同期的降幅超过95%。

堆积如山的大豆一下子没有了大买家,美国豆农们只能选择将收获的大豆存储起来,期望来年能够再卖出个好价格。

然而问题又来了,美国谷仓已经快要堆得“爆仓”了。美国农业部数据显示,早在今年秋天大豆收割季来临之前,美国粮食仓储能力就已经只剩下20%左右,创下近12年最高库存水平,仓库里堆满了此前收获的玉米、小麦和大豆等作物,剩余的空间完全无法满足新季大豆的储藏需求。

据《纽约时报》报道,受农产品现货价格持续低迷影响,今年美国农场净收入将减少98亿美元,同比下滑13%。

美国大豆“爆仓”

美国粮仓堆积如山,图为伊利诺伊州一堆满大豆的谷仓(路透)

为了补偿美国农民因贸易摩擦造成的损失,特朗普政府此前宣布了120亿美元的补贴计划。但直到11月中旬,这笔补贴仅发放了8.4亿美元。

这样的情形下,储粮设备提供者或制造商就成了受益者。承诺的补贴如今已不可能完全到农民的手中,而是流向了像美国ADM、邦吉这样的大粮商和谷仓主手中。农民甚至只能眼睁睁地看着他们“坐地起价”收取存储费。

伊利诺伊州豆农罗尔谢布(Lynn Rohrscheib)表示,他们不需要政府的补贴,他们只想把大豆卖出去。“现在的情形看起来可能会持续很长时间,很多人已经垂头丧气,这和我们当初支持共和党的初衷并不一样。”

粮库“爆仓”,豆贱伤农

不同于玉米,大豆极易受潮,不易保存。据外媒报道,在美国中西部部分河流中转点,今年年底前的存储费已经涨到了60美分/蒲式耳,相当于大豆期价的6.5%,是去年同期的2倍以上。一些农户不得不将农用机械搬到户外,腾出车库来贮存谷物。

值得注意的是,现货仓储费已经开始影响到美豆期货原本具有的风险对冲作用了。今年9月,伊利诺伊大学农业经济学家欧文(Scott Irwin)就发现,美豆近月合约价格并没有如惯例那样,与现货价格呈现逐渐收敛的走势,参与对冲的农民可能损失惨重——问题就出现在仓储费上。

目前,芝商所已经将上调大豆合约存储费率的请求上交美国商品期货交易委员会(CFTC)。

有些美国豆农“忍痛割爱”,让劳动果实烂在地里。

路易斯安那州的丰特诺(Richard Fontenot)种植了1000英亩(约合4平方公里)的大豆,这些原本价值30万美元的农作物如今有很大一部分会被弃置在田中,无人问津。

近期的雨雪和低温天气令他的大豆品相不佳。大豆如保存不当,便会很快腐烂。在往年,无论品相如何,他都能把这些大豆卖给国际谷物商经营的储粮仓,但今年情况变了。

据报道,四大粮商之中的美国嘉吉、法国路易达孚、美国ADM以及CGB企业(日本“全农”参股)等公司已经在密西西比河下游三角洲地区的部分收购站点公布了严苛的大豆质量收购标准:在一些情况下,如果大豆破损率达到3%,可能遭到拒收。这要低于早先规定的10%破损率。

“没有人会要这些大豆了,我不知道能做些什么。”丰特诺无奈表示。

但农业学家弗里茨(Nick Fleitz)告诉第一财经记者,把问题都推给贸易摩擦有失偏颇,天气因素也是重要原因,此前席卷美国东南部的飓风、中西部地区的初雪,都对即将成熟的大豆造成了严重的损害。就在上周,美国部分地区的马铃薯也出现了病虫害的情况。

近期美国各农业州都出现了类似的情况,在路易斯安那州,约15%的油籽作物无人采收,在北达科他州、密西西比州和阿肯色州,大量的谷物正在地里被雪覆盖无人采收。

巴西出口创纪录

美国大豆堆积在谷仓,而今年巴西正在加速取代美国在中国大豆市场的份额。中国是巴西大豆的主要进口国。

2010年以来,巴西大豆的进口量已经增长3倍。2017年,中国进口大豆9554万吨,创历史纪录,巴西大豆已经占到中国大豆进口总量的53%,大大超过美国大豆的34%占比。

根据巴西贸易部的数据,前九个月,巴西对中国出口了5510万吨大豆,同比增长15%,占到巴西大豆出口总量的80%左右。巴西知名谷物贸易商Agribrasil预计,巴西今年将向中国出口创纪录的8300万吨大豆。巴西大豆正迅速抢占市场份额。

10月,巴西大豆出口量为535万吨,是历年同期最高纪录的两倍有余。强劲的需求正在推升价格,如今巴西大豆已比美国大豆还要贵。

在上周召开的第十三届国际油脂油料大会上,巴西咨询机构Agroconsult的合伙人德巴斯蒂安尼(Andre Debastiani)表示,巴西的生产商打算投入更多的资源,扩大2018/2019年度(10月至次年9月)的大豆种植面积至纪录新高的3620万公顷。未来的目标产量将锁定在1.2亿吨,出口量可达到8010万吨。

嘉宾秦毅观点

英国在直布罗陀问题上作重大让步,脱欧进展顺利

直布罗陀不纳入英国欧盟未来的贸易协定;欧股:股票等风险资产回报全部跑输国债收益率,欧股估值处于5年低点(其中汽车半导体列最低估值前2);企业利润率承压和融资利率上升;德法建议将形成欧洲共同预算;

FAANG跌了1万亿美元市值

巴菲特逆势加仓银行股(前10大银行持有7家)

即使KBH 24银行指数跌了8%,富国和花旗银行跌15%,道指成分股高盛跌25%,巴菲特3季度逆势加仓了130亿美元(JP摩根加了40亿美元,美银加了60亿美元(二级市场买入),金融股市值总计820亿美元(占其2000亿股票市值的40%);

年初银行股估值12*2018PE,目前为10.2*2018PE(股价下跌和盈利上调),此外银行股有望将盈利100%以股息和股票回购回馈投资者;不利:高息私人贷款市场规模扩大,瓜分银行利润(BDC上市的规模在980亿美元,富国银行BDC 指数2011至今回报年复利6%);科技股:美国CFTC数据显示NASDAQ 出现了净卖出。

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网红保温杯+冷藏箱

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市场消息

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沪深交易所发布高送转信息披露指引

上市公司披露高送转方案的,其最近两年同期净利润应当持续增长,且每股送转比例不得高于上市公司最近两年同期净利润的复合增长率。上市公司送转股方案提出的最近一个报告期净利润或预计净利润为负值、净利润同比下降50%以上、或者送转后每股收益低于0.2元的,不得披露高送转方案。上市公司提议股东、控股股东及其一致行动人、董事、监事及高级管理人员在前3个月存在减持情形或者后3个月存在减持计划的,公司不得披露高送转方案。

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