三月信贷冲量影响四月需求 但社融缩水无需悲观

三月信贷冲量影响四月需求 但社融缩水无需悲观三月信贷冲量影响四月需求 但社融缩水无需悲观

央行消息,初步统计,4月份社会融资规模增量为1.36万亿元,比上年同期少4080亿元。其中,对实体经济发放的人民币贷款增加8733亿元,同比少增2254亿元;对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少330亿元,同比多减304亿元。

【智研解读】

新增人民币贷款大幅回落至1.02万亿,不符合预期,但是属于正常情况。从结构上看主要受新增信贷、地产专项债发行减少影响,另外银行一季度抢投放贷款加上央行有意控制。社会融资规模增速的确对经济增长具有一定的领先性,但是数据缩水无需悲观,在贸易摩擦的不确定情况下,社融缩水或许会给宽松的货币政策更大的可行性空间也未可知,未来仍需继续关注外部环境变化。

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