“互联网+小贷”:P2P呈“喷井”之势

(中国电子商务研究中心讯)

P2P网贷作为近年来最热门的话题,经过数年的苦苦等待,P2P行业终于迎来了央行《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》,集体摘掉了缺监管的“不安全”帽子,成为金融市场的正规军。《意见》内容给互联网金融行业的发展方向做出了部分指导。随着监管的落定,整个网贷行业户变得更规范,也是检验各个平台真正实力的时候,像陆金所这样的大资本系和财猫网这类安全创新平台将获得更好的发展。

对于P2P网贷来说,《意见》明确了五点,第一,确立了P2P网贷的合法地位,P2P网贷不再是好像游走法律边缘的行业了,其受合同法、民法通则等法律法规以及最高人民法院相关司法解释规范,由银监会监管;第二,P2P网贷平台只能是信息中介,为借贷双方提供信息服务;第三,符合条件的银行业金融机构担任资金存管机构,对客户资金进行管理和监督,实现客户资金与从业机构自身资金分账管理;第四,监管机构积极支持第三方机构为P2P网贷提供数据研究及征信服务;第五,监管机构鼓励传统金融机构涉足新型的互联网金融业务,加大与互联网金融产业机构的合作互动。

“我想,站在互联网+的风口上顺势而为,会使中国经济飞起来。”3月5日,李克强总理在政府工作报告中首次提出制定“互联网+”行动计划,并正式确立其为国家战略。互联网已经逐渐跳出一个行业的范畴,正成为国民经济的一大新引擎。

响应总理号召,中国电子商务研究中心在全国各大智库中率先出版“互联网”智库系列图书,本文摘选自全国首部系统性、全景式揭秘“互联网+产业”的实践著作——《互联网+:产业风口》。据目前全国新华书店、机场中信书店,天猫、京东、当当、亚马逊中国、苏宁易购、淘宝、微店、拍拍各大O2O渠道全线热销中,位居畅销书排行榜前列。以下是本书抢先试读:

在这个互联网蔓延,人人都知道P2P、3天一家互联网金融公司诞生,连总理都提起“互联网+”概念的时代,最传统、最原始的民间金融势力还好吗?竞争还是融合,这是小贷公司们面对的共同问题。

我国现有的金融体系存在着对小微客户的金融排斥,小微客户由于财务管理不规范和缺乏可用于抵押担保的资产,一般很难从银行等正规金融机构获得融资。同样的审核流程,同样的人员成本,同样的贷款总额,放贷给一家大型企业比放贷给数十家、数百家中小企业所得到的经济效益自然要大很多,再加上放贷给大型企业的风险比中小企业要小,银行并没有重视中小企业的贷款业务;同时,由于银行审核流程时间较长,往往难以满足中小企业快速融资的需求。而这,就为小贷公司提供了生存的契机。

但一直以来,小贷机构给农户、小微企业、个体经营者提供资金支持,然而自身却也面临着融资瓶颈。一是没有适宜的法律地位,名不正则言不顺;二是融资难和融资贵,这是可持续发展的小额信贷组织与小微企业共同面临的问题;三是外部环境对这类小额信贷组织的政策支持不到位,这种支持包括人才、资金、财税政策等等。

几年前,国内各大商业银行、各地城商行和小贷公司以信贷员和业务员扫街为主要的业务来源和宣传渠道,并以此来向公众展示其实力。但短短的几年间,已发生翻天覆地的变化,随着互联网金融机构的出现和对市场的蚕食,传统的小额贷款运作方式也开始发生剧烈变化。根据央行发布的2014年小额贷款公司数据统计报告显示,截至2014年末,全国共有小额贷款公司8791家,贷款余额9420亿元,新增人民币贷款1228亿元;如果把时间拉回到一年前,全国的小额贷款公司有7086家,新增贷款余额1122亿元。可见小贷公司业务放缓的迹象在2014年尤为明显。

2014年底小额贷款公司分地区情况统计表

“互联网+小贷”:P2P呈“喷井”之势

一方面当前信贷规模紧张导致中小企业资金饥渴,另一方面小贷公司借贷业务利润丰厚。但随着宏观经济下行压力增加,一批小贷公司因经营不善、融资困难主动退出市场。与此同时,小贷公司开始引入“互联网+”模式,由此衍生的P2P小额信贷平台迅速崛起并风靡全国,相关企业蜂拥而至进行跑马圈地。与手握大量客户资源的P2P网贷平台联手,小贷公司似乎找到了“自救之路”。

“互联网+”模式给小贷公司带来巨大机遇,互联网与小贷公司结合,这个结合实际上是跨界结合,有巨大需求。小贷公司的贷款资金来源于自有资金,一旦借贷人两三个月还不上利息,公司就面临周转问题,但通过P2P网贷公司寻求资金,就相当于将这部分资金盘活。小额贷款公司通过“互联网+”的渗透,已经改变了原来以业务员扫街为主的业务流程,开始向线上转型,用更加高效、便捷的方式和透明的利率来吸引客户。

融资渠道对比

从融资的角度来说,“二八定律”是存在的,大企业和中小微企业分别占信贷余额的80%和20%,大企业不差钱,融资渠道广泛,方式多样,额度高,利息低。而中小企业,尤其是小微企业受困于无抵押无担保无信用,融资渠道狭窄,资金困局难解,导致经营障碍。

以下为银行、小额贷款公司、民间借贷、P2P网贷平台和电商贷款的优劣对比:

“互联网+小贷”:P2P呈“喷井”之势

◎银行贷款:银行贷款多是单笔授信、单笔使用,不可循环,并且审批时间长,下款速度慢。同时,银行考虑到资金安全问题,贷款主要投放给大中型企业,小企业仅占20%左右,微型企业更加困难。

◎小贷公司:一方面,国内3000多家小贷公司的贷款规模远远不能满足小微企业的融资需求,并且受政策所限,除浙江、重庆等少部分地区外,大多数小贷公司的融资比例仍为50%,制约了小贷公司的业务发展,相应的对小微企业的资金支持也受到限制。另一方面,小贷公司考虑到自身的业务风险,对贷款条件也有一定的要求,而且贷款利息不低,以上海地区为例,一般如汽车抵押、红本抵押等有抵押品的贷款,月费率在1.5%以上,纯信用贷款月息超过2%,并且对客户要求高,条件严,获贷客户少之又少,部分贷款利息已达到高利贷的下限。

◎民间借贷:除去亲朋好友的免息借款外,一般民间借贷是不需要抵押品的,但有可能需要中间人担保。年化利率在20-30%之间,短期借款的年化利率甚至高达80%以上,在沿海地区如浙江、福建等地,一度出现30%的月利率借款,比高利贷还高。企业以如此高额成本的资金进行运营,几乎不可能存在盈利空间。

◎电商融资:目前的电商平台贷款模式主要有与银行、网贷公司等的合作模式,如慧聪、生意宝、敦煌网等,以担保公司为平台内的客户贷款进行担保。从贷款利息的角度来看,相较同类银行贷款产品,有所上浮。

“互联网+小贷”促进直接融资

2008年至2013年,是传统小贷行业高速发展的5年,期间有许多上市公司频频入股或参与发起设立小贷公司,一度掀起一股上市公司投资小贷的热潮。但是,随着小贷行业发展逐渐成熟,市场竞争日趋激烈,有些上市公司在投资小贷公司方面表现得更加谨慎,虽然依然有很多企业在介入,但同时也有一些在慎重考虑或已决定取消投资计划。而近两年,互联网金融的大放异彩,“互联网+金融”模式的新兴企业则又像前几年的小贷行业一样,快速吸引了很多上市公司的目光,成了上市公司口中的“香饽饽”。

在社会发展中,小微企业的作用总是无可估量的。小微企业占我国企业总数的99%,贡献了中国60%的GDP和50%的税收,但95%的小微企业没有与金融机构发生任何借贷关系。传统金融行业在普惠小微企业的融资方面上属于空白状态。传统金融行业的高门槛对于小微企业来说,是难以跨越的鸿沟。与此同样存在的问题是,作为普通理财人来说,传统金融同时也存在这样的鸿沟,投资信托高门槛,而股票、基金也有局限,这就产生了双向不联通的状态。

P2P网络借贷的出现与迅猛发展为我国中小企业融资难问题的解决起了重要作用,是我国民间金融模式创新的重要尝试。P2P借贷其实是将民间借贷网络化,是典型的互联网金融模式。互联网技术促进了金融脱媒和金融民主。P2P公司作为典型代表,将传统的民间借贷带入“互联网+”,部分满足了经营消费个贷需求和大众理财需求,借贷双方作为参与者,在信息相对对称的市场中,自由地获取金融服务。P2P借贷平台作为中间服务方,为P2P借贷双方提供促成交易的服务,也在一定程度上扮演着金融中介的角色。在传统改革由上而下不能顺利进行的时候,P2P平台的出现突破金融中介的束缚,由下而上加速银行业的改革与发展,这种现象常常被称为“鲶鱼效应”。

未来15~20年内,以P2P网贷所代表的直接融资模式,将抢占以传统银行为主体的间接融资市场份额。据中国电子商务研究中心(100EC.CN)监测数据显示,截止到2014年年底,我国P2P平台全年达到1575家,接近2013年(800家)的两倍;投资人数达到了116万,比上一年(25万)增长了364%,成交量也从2013年的1058亿元增长到了2528亿元。

“互联网+小贷”:P2P呈“喷井”之势

银行最主要的收入来源就是收支结算的手续费及借贷交易利差。初期银行由于规模效应在一定程度上降低了边际成本,提高了效率和资源利用率。随着电子支付兴起,以电子货币为核心的虚拟货币逐渐为人们所接受,进而推动整个社会效率进一步提高。随着时代的发展,纸币将不再成为人们从事经济活动进行支付交易的主要方式,将逐渐被便捷的电子货币所取代;银行传统的支付结算业务,也将被专业电子支付公司取代。而随着海量数据的收集、获取、整理、分析及存储功能的日益成熟,使得计算机完全具备智能化按需分配、处理资金以及满足供需双方所有需求的能力,从而势必将取代银行需要依靠人工完成的借贷流程。

以上因素都将促使传统银行体系的两大基本功能被更加专业、高效的互联网模式及信息技术所颠覆。而间接投融资模式的市场份额也将因为存在着模式上效率无法最大化的硬伤被直接投融资模式所侵占。

P2P网贷作为直接投融资模式的代表,其利用互联网技术、智能手机和个人电脑的普及所带来的便利性和跨地域性等优势,大大提高了运营效率和资源利用率,降低了借贷交易成本。这些无疑将对中国深化金融体制改革起到推动作用。

传统贷款和P2P网贷的相同点和差异:

相同点:

1、二者都是作为金融媒介,来满足借贷双发对于资金的需求。

2、发生借贷业务时都具有风险性。P2P网贷平台的风险性相比于传统小贷模式来说风险性较大,监管力度薄弱。

3、P2P网贷平台模式和传统小贷模式在洽谈一笔业务时都会对借款人的信用进行分析。

不同点:

1、P2P是非常有效的金融渠道,其提供的信息量大,进入门槛较低。小额贷款是其初始阶段打入金融领域的王牌,而传统的投资融资渠道门槛过高,使个人和实力较弱的中小型企业无法通过其来满足自身的资金需求。

2、P2P操作过程简单,成本较低。而传统金融模式的操作过程复杂,成本较高,这也是为什么传统金融模式很少涉及小额贷款的原因。

3、P2P模式的透明性高。通过P2P平台出借人和借款人可以相互了解对方的身份信息、信用信息,出借人能够及时了解借款人的还款进度和生活状况。而传统金融模式的信息透明度较低,且只有单方面的借款人,利息是单方面定好的,没有协商的机会。

中国电子商务研究中心互联网金融部分析师钱海利认为,“互联网+小贷”模式形成的网络借贷最大的特色在于其借助于互联网媒介,实现资金供求双方的直接融通。因互联网的开放性、便捷性及透明性,中小企业的融资效率得到极大提升,成本也大大降低。

小贷公司转型之前,市场有借款意愿和有放贷意愿的双方很难找到,通常是口口传播和靠介绍。另外,小贷公司对小企业的信用风险很难评估,金融行业固有的信用风险也困扰着小贷公司。这些都造成了小贷公司效率低下,并且成本高昂。

现在的情况已大大不同,小贷公司可以利用大数据、互联网技术降低小企业借贷的复杂性,同时缩减放贷时间,结合“互联网+”模式充分完善金融大数据平台系统的建设、开发、技术支持、系统维护、灾难备份与平台营销推广实力。小贷公司与互联网叠加并大规模复制,将达到普惠金融效果,形成全球性的小额贷款价值链。

而7月20日,上海兢业网络科技有限公司旗下的网络理财融资服务平台——“兢业贷在杭州宣布上线。该平台首创国内P2P融资新模式——I2I模式全称即为中介到中介(Intermediary to Intermediary)。I2I模式是基于O2O模式基础之上,综合更多中介资源。中介公司或个人加盟平台后,向平台提供有借款需求客户资源,平台为这批客户提供信息对接。对接成功后,平台按评估资金向中介公司个人发放一定比例的佣金。

兢业贷的I2I模式打破传统P2P个人对个人的模式,不只是单纯追求产品的创新,更多的是在融资项目、渠道、组织架构上都有所突破,是“互联网+”新常态下投资理财新选择。

典型案例:

宜信:独有“线下债权转让”模式

宜信公司由唐宁创建于2006年,总部位于北京,是一家集财富管理、信用风险评估与管理、信用数据整合服务、小额贷款行业投资、小微借款咨询服务与交易促成、公益理财助农平台服务等业务于一体的综合性现代服务业企业。

“互联网+小贷”:P2P呈“喷井”之势

目前已经在100多个城市、20多个农村建立起强大的全国协同服务网络。

“互联网+小贷”:P2P呈“喷井”之势

首创线下债权转让频打政策擦边球

宜信是“互联网+中国民间借贷”的典型代表,以线下业务模式为主,在在这一模式下,民间借贷的本质更为凸显,网络只是一种宣传渠道,旨在吸引出借人和借款人到公司洽谈业务。其特点是往往对借款人要求抵押,对出借人提供担保。这种模式下的贷款质量相对较好,风险较低,收益也相对更低,但存在演变为非法集资的风险。

宜信具有大量的线下物理网点和业务员,销售和授信审核均主要放在线下完成。通过以线下业务为主、线上业务为辅的模式进行扩张。

其盈利主要是靠宜信作为中介,通过向两端客户收取服务费获得收益,其所收的费用包括咨询费、审核费、服务费,但有人认为这是变相的高利贷,因为抛去这些费用的单纯贷款年利率一般是6%,跟银行差不多,但加上这些费用后的年利率则高达30%。具体的借贷流程可为:

“互联网+小贷”:P2P呈“喷井”之势

近年来外界对于宜信的争议不绝于耳。P2P的核心点应是不能参与到借款和放款的交易中去,但宜信与众不同的线下信用审核和债券转让模式相当于为宜信建立了一个资金池,这让宜信看起来更像是一个巨大的“影子银行”。另外,在对债权进行组合再转让后,很难保证投资和借出完全匹配,风险隔离变得更加困难,宜信很难在这种情况下完成风险隔离。

打造大数据金融云生态系统

随着互联网技术和交易结构的多样化,大数据的发展正在支撑更迅速和更灵活的决策,通过大数据,金融机构将客户消费行为、金融活动和财务状况进行分析匹配,实现对客户“量身定制”个性化金融产品和服务。宜信组建了“大数据创新中心”,将技术应用更加系统化,逐步建立宜信金融云生态系统。随着数据类别和算法的更新,这一系统所能完成的业务也将逐步增多,从而帮助线下业务流程的优化和改造。

“互联网+小贷”:P2P呈“喷井”之势

信息透明度欠佳局部坏账率堪忧

由于宜信独有的“线下债权转让”模式,借款人和真实资金出借方之间没有直接联系,很容易造成信息不透明,加上期限错配因素的客观存在,极容易导致坏账率的出现。据前宜信信贷经理透露,宜信确实有良好的管理、激励制度,但风控能力未如对外宣称的那么优秀,整体坏账率不为人知,个别业务、局部地区的坏账率曾高达15%。(文/中国电子商务研究中心互联网金融部助理分析师 钱海利)

中国电子商务研究中心“互联网+”智库系列丛书第三部震撼上市

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《互联网+:产业风口》

“互联网+小贷”:P2P呈“喷井”之势

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