一个影视公司靠提高研发资本化率来造假,乐视的财报真是造假巅峰

上节课我们讲了乐视公司通过操纵摊销手法,虚增了30亿元的无形资产。这种方式是公司通过“购置”,也就是对外采购而产生的无形资产。今天我们来分享虚增无形资产的另外一种产生方法是:内部研发。而乐视网,在这个渠道上也动了自己的歪脑筋。

所谓研发,包括研究和开发两个阶段。根据会计准则,在研究阶段的支出,要记为利润表中的管理费用,影响公司的当期利润;而开发阶段的支出,在满足一定条件的时候才可以记为无形资产。

一个影视公司靠提高研发资本化率来造假,乐视的财报真是造假巅峰

为什么会有这样的规定呢?这是因为啊,在研究阶段,还不知道这个研究会不会有形成最终的产品。比如,我说我打算拍一部电影,在这之前,我让团队去做做调研,搜集搜集资料,看一看有什么好的题材可以拍。这时候,我连要拍动作片,爱情片,还是恐怖片都不知道呢。那么就只能把这段时间定义为研究阶段,所有的费用都只能算作“管理费用”。

后来,我们确定了要拍个动作片,购买了相关的版权,并且开始让编剧写剧本,找导演组建拍摄团队,这时候就是开发阶段了。在这期间,就可以把相关费用计入到“无形资产”中,这个行为叫做“资本化”。

对研发费用进行资本化有什么好处呢?好处就是,当期产生的费用,可以不影响当期的利润,而是可以凝结到无形资产中,在未来几年中,慢慢进行摊销,影响未来几年的利润。

你可能会说,最终不还是要记到费用中去吗?的确是这样。不过,对于一些企业来说,今朝有酒今朝醉,明日愁来明日愁。只要用这种方法延缓丑媳妇见公婆的时间,那就多延缓一段时间。

实际上,无论是影视行业,还是其他的科技行业,很多的研发时间都比较长,而且有很大的失败风险。例如,在美国制药行业,研发一种新药平均需要花费14.9年、8亿美元。这当中大部分时间和金钱,都消耗在一个接一个的失败研究上。

所以,出于谨慎性要求,很多科技型企业,一般都会把研发费用记为“管理费用”,影响当期费用。

比如华为,2015年,华为专利申请数量全球第一,研发投入596亿,全部费用化,研发资本化比例为0。五年来,华为的研发投入有两千亿左右,无形资产只有27.25亿。

再比如格力电器,虽然没有单独列出研发投入,但是,根据董明珠透露,近几年,格力的研发投入在40亿左右。年报里,研发投入全部费用化,研发资本化比例为0。2015年格力的无形资产是26.56亿,基本上都是土地使用权。

那么,乐视的研发资本化率是多少呢?据他们2015年年报显示,从2013-2015年,资本化率高达60%。

一个影视公司靠提高研发资本化率来造假,乐视的财报真是造假巅峰

是不是,乐视所在的行业比较特殊,研发资本化率都很高呢?我们对比一下,只做软件的用友网络以及只做硬件的海信电器。具体数据,请看下面这个表格。

一个影视公司靠提高研发资本化率来造假,乐视的财报真是造假巅峰

发现没有?研发资本化率还是很低。

实际上,这么高的资本化率,在全世界都是很罕见的。假如,乐视把自己的资本化率降到就10%,那么2015年当期利润就会减少至少6亿元!是不是很神奇,运用一个小小的财技,就可以多创造6亿利润。

乐视

前面的分析,都是我们在2016年作出的判断。那么,这种质疑和判断对不对呢?

2018年4月,乐视网正式披露了2017年年报。年报出来后,市场一片哗然。2017年,乐视网竟然巨亏了138.78亿元!经审计,公司2017年度计提的各项资产减值损失一共有108.82亿元,其中坏账损失计提60.94亿、无形资产减值损失计提32.80亿元。

你看吧,咱们对于他应收账款以及无形资产的质疑都被验证了,甚至于连数据都能对得上。

乐视网的例子说明,学会分析财报,可以帮助我们更加清晰地判断一个企业的问题在哪里,避免踩雷。

课堂小结

最近两节课我给你讲了无形资产的概念,还给你介绍了乐视网采用,也是现实中经常出现的两种财务舞弊手段:

1、采用不同的摊销方法来虚增无形资产。

2、通过提高研发的资本化率,虚增无形资产,同时减少当期利润。

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